极速3d彩票管理有限公司

极速3d彩票

双一科技,企业的高新技术属性成色几何?

双一科技,企业的高新技术属性成色几何?

日期:2020-03-12 03:19 发布人:极速3d彩票

  ;风电&#;上网电价受到调整,此消息上周刷爆了风电圈。虽然我们还不算圈!子里的工,但这并不妨碍我们将目光转向风电行业,的上市公司。

  今天我们要介绍的是双一科技(30;0690.SZ)。这家公司于2017年8月8日上市,主,要产品为风电机舱罩类产品、大型、非金属模具等。接下来,我们就好好聊一聊这家上市公司。

  !本文约2400字,阅读时间约为6分钟

  。1

  高新;技术属性成色几何?

  庞青年的所谓“氢能汽车”近期引发热议,我们也因此更加关注各个行业上市公司的科技研;发实力、。众所周知。,成为高新技术企业可以享受税收优惠,双一科技也在、年报中提,到:

  “公司于2,01!0年11,月经山东省科学技术厅批准并公示认定为高新技,术企业,享受15%的企业所得税优惠政策;2016年12月通过国家高新技术复审,本期;已向主管税务机关备案,!继续享受15%的企业所,得税&#;优惠政策。”

  那么,高新技术企业的&#;认定标准都有哪些呢?根据科技部、财政部、国家税务总局修订印发的《高新技。术企业认定,管理办法》,认定条件之一为:“企业从事研发和相关技术创新活!动的科技人;员占企业当年职工总数的比。例不低于10%”。

  条件之二为:“企业近三个会计年度的研究开发费用总额占同期销售收入总额的比例符合如下要&#;求:最近一年销售收入小于5000&#;万元(含)的企业,比例不低于5%;最近一年销售收入在5!000万元至2亿元(含、)的企业,比例不低于4%;最近一年销售,收入在2亿元以上。的,企业,比例不低于3%”。

  据此,中和明略研究团队查阅了上市公司招。股说明书以及&#;2017年、2018年年报,整理了双一科技2&#;014年至2、018年的研发人员数量以及研发费用情况,并分别计!算了上市公司的相关占比。具体数据如下:

  显而易见,双一科技的研发人员数量占比在2015年至2018年均略高于10%,但最高的2016年仅超过最低标准、3.32个百分点;研、发费用占营业收入的比例更是“严格踩线”,2016年单年甚至。还不足3%。

  两个条件都颇有些“踩。线”才满足高新技术企业认定标准,、我们瞬间就对上市公司的研发实力产生浓厚的兴趣了、。接下来该如何继续剖析呢?或许,对其&#;考察的突破口;可以在研发人员的薪酬。

  &#;我们注意到,此前曾有公众号发布过一篇题极速3d彩票为《40、00万“学费;”如何流向海外?目前为止最深度的剖析7的文章,称:“步长制药的‘自主研发’水平如何?从;职工薪!酬中可以看出蛛丝马迹。公司研!发人员一共950人,研发人员职工薪酬合计3569万,平均每位研发、人员一年薪酬为3.8万”。

  虽然文章对步长!制药的很多剖析都;值得称赞!,但遗憾。的是,从文中截取的这段;话存在瑕。疵。因为,研发人员的薪酬既可能费用化也可能资本化;而步长制药2018年研发投入资本化的比重为16.6、9%,因此步长制药研发人员的薪酬可能远不止3569万元。

  接下来。,我们回过头来继续说双一科技。中和,明略研究团队发现,双一科技研发费;用资本化,金额至少从2015,年起就为0元,且研发费用在2018年单独列项(。等会再讲我们为什么要提到单独列项这事)。这也意味着,双一科技研发人员薪酬在2018年均列入了研发费用中。

  根据2018年年报,双一科技研发费用中的薪酬为431万元。结合2018年期初、&#;期末研发人员&#;的平均数!量150.5人,我们可计算出研发人员人均年薪约为28643元,换算成&#;月薪则为2387元、。

  类似地,。我们、可以计算出2016年的数据。如在招股说明书。中。,双一科技披&#;露2!016年研发费用中的人工费用为210万!元,。以此除以当期的平均研发人员数量125人,可知研发人员人均年薪为16769元,换算成月薪则为1397元。

  然而,!若从应付职工薪酬之短期&#;薪酬!来看,双一科技2018年当期增加的短期薪酬金额为1.12亿元,除以全体员工在2018年的平均数1234.5人可知人均年薪为90345元,换算成月薪为7529元。

  那么问题就来了,双一科技的研发人员;人均薪酬为何明,显低于全体员;工人均薪酬。?&#;假如我们的计算方式无误的话,薪酬少计的可能性颇低,那么研发人员的数量就让人担忧了。&#;假、如我们的计算方式不够客观,也请上市公司详细赐教,万分感&#;谢。

  、另外,关于“单独列项”一事,我们必须指出的是:在201,8年以前(不含2018年),双一科技是将研发费用拆分为两部分的,一部分为营业成本中的研发费,另一部分为管,理费用中的研发费。

  如最近某自媒体就出现了这方!面认知谬误。该自媒体发布题;为“格力电器(000;651)信息披露有瑕疵甚至错误”的文章。,称:“格力2018年度报告中,会计师事、务所审。计的2017,年研发费用为36.18亿!格力多披露研发投入21.49亿,夸大59%1

  很明显;,格力电器犯低级错误的可能性极低,我们推断、这是上市公司在2017年为了规范核算而把部分研发费用计入了营业成本。该文自称为某上&#;市公司副总裁兼财务总监,;却&#;也有!“为赋‘’强质疑”的嫌疑。若其披露了自己公司名称的话,恐&#;怕我们不敢去投资他们家上市公司!。

  我们再回到双一科技这个话题上来。(注:因此,2017年研发费用中的薪酬1;9万元仅指管理&#;费用中的薪酬,这个数据并不全;面,所以我们也,没有去计。算上市公司2017年研发人员人均薪酬)。具体情况如下:

  到了2018年,上市公司统一将研发费用单独列项,双一科&#;技亦将营业成本与管理费用中的研发费均计入科&#;目“研发费用”,中。因此,这种行为在一定程度上应该是提高了上市公司毛利率的。。

  &#;据计算,假如以20,14年至2017年的;平均数来计算上市公司;2018年、的营业成,本中的研发费,即1184!万元,这也将影响上市公司当期毛利率提升约2.21个百分点。然而实际情况却是,双一科技在2018年主营业务毛利率为36.99%,较上年同期下降了7.01个百分点(注:2017年较20;16年下降1.77个百分点)。

  、2

  应收!账款计提竟现双版本

  在浏览上市公,司公告时,我们发现双一科技的2!017年年度审计报告与201!7年年报的按欠款方归集的期末余额前五名的应收;账款情;况惊现双版本。

  这个是年报版本的截&#;图:

  这个是审!计报告版本的截图:

  显然!,区别在、于第二大应收账款方“维斯塔斯风力技术(中国;)有限公司及受同一控制的关联方”!(以、下简称“维斯塔斯公司”)的坏账准备。

  在审计报告版本中,上市公司对其应收账款采取了“1年以内”账。龄的“5%”计提比例,而年报。中却是恰好计提10%,与1-2年账龄,的&#;计提比;例一致(当然!,也可能是多。个账期的组合)。那么问题来了,坏账准备出现双版本的原因究竟为何呢?

  本文首发于微信公众号:资本名侦探。文章内容属个人&#;观点,不代表和讯网立常投资者;据此操作,风险请自担。

  (:HN6;66)

Copyright © 2020 极速3d彩票管理有限公司 版权所有
公司地址: 新疆阿克苏市高新技术产业区罗山路53号 电话:0373-3597700 备案号: 琼ICP备97812111号-1